Daley-Pensionsdebakel: Wo sind 54 Millionen Dollar geblieben?
Der Neffe des Bürgermeisters, der Geldgeber, erhielt 9 Millionen Dollar an Gebühren, das meiste davon für die Verwaltung von Geschäften, die geschwächt waren.
Wenn es jemals Hoffnung gab, dass fünf Pensionsfonds der Stadtarbeiter in Chicago Geld verdienen würden, indem sie 68 Millionen US-Dollar in den Neffen des damaligen Bürgermeisters Richard M. Daley und einen seiner wichtigsten politischen Unterstützer investierten, hielt dies nicht lange an.
Nur wenige Monate nachdem die Geschäfte vor einem Dutzend Jahren abgeschlossen wurden, traten Probleme auf.
Der Neffe Robert G. Vanecko und seine Geschäftspartnerin Allison S. Davis, eine Bauträgerin, die Daley Wahlkampfgeld gab und vom Bürgermeister zum Leiter der Chicago Plan Commission ernannt wurde, begannen in eine Reihe von Immobiliengeschäften zu investieren, die wenn die letzten von ihnen bis Ende Dezember abgewickelt werden, wird die Pensionskasse der städtischen Arbeiter 80 Prozent der 68 Millionen Dollar gekostet haben, die sie eingezahlt haben - 54 Millionen Dollar insgesamt.
Vanecko und Davis gründeten ein Unternehmen, DV Urban Realty Partners, und kauften ein Mehrfamilienhaus, das von Gesetzesverstößen übersät war.
Sie investierten in ein leerstehendes Gebäude, das einst den Chicago Defender beherbergte, obwohl die Inspektoren des Rathauses drohten, es abzureißen, wenn keine Reparaturen vorgenommen würden.
Sie steckten die Rentengelder der Stadtangestellten in ein altes Lagerhaus, das auf einem mit Arsen und Blei so vergifteten Land stand, dass die Rentenfonds 2,6 Millionen Dollar für die Aufräumung zahlen mussten, um es mit großem Verlust entladen zu können.
Sie liehen Millionen Dollar an Entwickler, die persönlich garantierten, das Geld zurückzuzahlen, es aber nie taten, was die Pensionsfonds mehr als 5,6 Millionen Dollar kostete.
DV Urban brach einen Vertrag zum Kauf eines Gebäudes in South Loop, eine Entscheidung, die die Pensionskassen weitere 4 Millionen Dollar kostete.
Und irgendwie haben sie sogar Geld verloren – mehr als 11 Millionen Dollar bei dem Deal, der einen geschäftigen Mariano’s-Supermarkt im North Side-Viertel von East Lake View baute, einem Ort, an dem 90.000 Menschen im Umkreis von einer Meile leben.
Da die mit Vanecko und Davis getätigten Investitionen an Wert verloren, mussten die Pensionsfonds immer noch ihren Verpflichtungen nachkommen, das Geld weiter einzuzahlen, das sie DV Urban versprochen hatten – die Davis, einen afroamerikanischen Entwickler, als 51 Prozent Mehrheitseigentümer. Dies bot den Pensionskassen eine gewisse Deckung für Geschäfte mit der Familie des Bürgermeisters und erlaubte ihnen, zu sagen, dass sie ein Unternehmen im Besitz einer Minderheit eingestellt hatten, was sie in der Vergangenheit selten getan hatten.
Vanecko zog sich im Juni 2009 aus DV zurück, als Bundesermittler herumschnüffelten und Vorladungen bezüglich des Renten-Boondoggle ausstellten, der erstmals im September 2007 von der Website aufgedeckt wurde. Aber das war erst, nachdem er eine Schlüsselrolle bei der Einrichtung aller Deals, die die Pensionskassen den größten Teil ihres investierten Geldes kosteten, obwohl sie DV Urban einen stetigen Fluss von Verwaltungsgebühren garantierten, egal wie gut oder schlecht die Investitionen abschnitten.
Und Vanecko war nicht das einzige beteiligte Mitglied der Daley-Familie. Daley & George, die vom Bruder des Bürgermeisters Michael Daley geleitete Anwaltskanzlei, arbeitete an einigen der Projekte. Ebenso ein anderer Neffe des Bürgermeisters, Patrick Daley Thompson, ein Anwalt, der jetzt Ratsherr ist, der die langjährige Machtbasis der Familie, den 11. Bezirk, vertritt.
Nach dem Erscheinen des ersten Sun-Times-Berichts mit der Überschrift, dass der Neffe des Bürgermeisters einkassiert, sagte Daleys Pressesprecher, er habe nichts damit zu tun, seinem Neffen die Geschäfte der Stadt zu überlassen, und sagte: Er tut so etwas nicht. Es ist einfach nicht sein Weg.
Aber drei hochrangige städtische Beamte in Daleys Verwaltung spielten eine Rolle bei der Übergabe der Millionen von Dollar an Pensionsgeldern der Stadtangestellten an Vanecko und Davis. Sie hatten Sitze in vier der Vorstände von Pensionskassen, die sich bereit erklärten, mit DV Urban zu investieren.
Auch jetzt, Jahre nach Beginn des Rentendebakels, diskutieren die Vertreter der Pensionskassen nur ungern darüber, was passiert ist und ob sie das verlorene Geld vielleicht noch zurückbekommen.
Ein Rentenbeamter befürchtet, dass die Fonds wegen Verletzung ihrer Treuepflicht gegenüber ihren Mitgliedern – Hunderttausenden pensionierter und derzeitiger Chicagoer Lehrer, Polizisten, Müllsammler, Busfahrer und anderer Stadtarbeiter – verklagt werden könnten.
Einige der Beteiligten haben einen Faktor für die finanziellen Verluste verantwortlich gemacht, von dem sie sagen, dass er außerhalb der Kontrolle liegt: der drastische Abschwung der Wirtschaft und des Immobilienmarktes, der eintrat, als Vanecko und Davis ihr Geschäft starteten.
Insider sagen jedoch, dass es andere Probleme gab.
Dies war eine Kombination aus schlechten Deals und schlechtem Timing und kein großartiges Management, sagt man. Eine grundlegende Sache, die Sie bei der Verwaltung eines Fonds machen, ist, dass Sie geprüfte Jahresabschlüsse haben und Steuererklärungen haben, die Sie bei den Anlegern einreichen. Sie haben weder Steuererklärungen noch Jahresabschlüsse für zwei oder drei Jahre eingereicht.
Dies ist einer der Gründe, warum es schwierig ist, die Immobiliengeschäfte von Vanecko und Davis aufzuklären und festzustellen, wie diese fünf drastisch unterfinanzierten städtischen Pensionsfonds so viel Geld verloren haben.
Es steht außer Frage, was mit 9 Millionen Dollar davon passiert ist: Es gingen an Gebühren an Davis und Vanecko, hauptsächlich für die Verwaltung des Geldes der Pensionskassen, das sie größtenteils verloren haben.
Seit mehr als einem Jahrzehnt berichtet die Sun-Times über das riskante Rentengeschäft des Daley-Neffen in einer frühen Geschichte.
Auf der Grundlage von Tausenden von Seiten mit Finanzberichten, Immobilienakten, Konkursakten, Gerichtsverfahren und anderen öffentlichen Aufzeichnungen finden Sie hier einen detaillierten Blick auf die neun Immobiliengeschäfte, die Davis und Vanecko mit dem Geld der Pensionsfonds abgeschlossen haben, und so viel wie es ist möglich festzustellen, wo das Geld geflossen ist.
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Wie die Sun-Times kostspielige Insider-Pensionsgeschäfte aufdeckte
1212 S. Michigan Avenue.
Ein Apartmentgebäude mit 344 Einheiten mit herrlichem Blick auf den Michigansee
Daleys Schwager, Dr. Robert M. Vanecko, ein ehemaliger Stabschef des Northwestern Memorial Hospital, stellte seinen Sohn Davis vor, laut einer Aussage, die der jüngere Vanecko in einer Klage wegen eines Pensionsfonds-Deals abgegeben hatte.
Der heute 53-jährige Sohn war Rechtsanwalt bei der Kanzlei Mayer Brown und Investmentbanker. Davis, heute 79, leitete eine kleine Anwaltskanzlei, in der der spätere Präsident Barack Obama seinen ersten Job nach der Harvard Law School bekam und später als Bauträger für geförderten Wohnraum arbeitete.
Nach der Sicherung von Investitionen in Höhe von 68 Millionen US-Dollar aus fünf städtischen Pensionsfonds – dem Chicago Teachers' Pension Fund, dem Chicago Policemen's Annuity & Benefit Fund, dem Chicago Municipal Employees' Annuity and Benefit Fund, dem Chicago Laborers' Annuity and Benefit Fund und dem Retirement Plan for CTA Employees — Davis und Vanecko machten ihren ersten Deal.
Es sollte ein Wohnhochhaus kaufen, das vor weniger als zwei Jahren für 43,6 Millionen Dollar verkauft worden war.
Davis und Vanecko zahlten im September 2006 65,2 Millionen US-Dollar für den Kauf des Gebäudes. Zusätzlich zur Verwendung von 9,9 Millionen US-Dollar an Rentengeldern erhielten sie ein Darlehen von 56 Millionen US-Dollar von General Electric Capital.
In den nächsten fünf Jahren hat DV Urban 16 Millionen US-Dollar an Rentengeldern in das Anwesen gesteckt und eine Firma von Davis' Sohn Cullen Davis mit der Verwaltung beauftragt.
Im November 2011 verkaufte DV Urban das Gebäude für 65,5 Millionen US-Dollar – etwas mehr als fünf Jahre zuvor.
Laut einer sachkundigen Quelle erzielte DV Urban einen Gewinn von 6 Millionen US-Dollar aus dem Deal.
Aber die Pensionskassen bekamen keinen Cent und verloren mindestens 9,9 Millionen US-Dollar für das Gebäude.
Vor fünf Monaten wurde das Gebäude erneut verkauft – für 92,5 Millionen US-Dollar.
2400 S. Michigan Avenue.
Das ehemalige Hauptquartier des Chicago Defender im historischen Motor Row District
Dieses leerstehende Gebäude landete im Portfolio von DV Urban nach zwei ungewöhnlichen Transaktionen, die den Preis der Immobilie an einem einzigen Tag um 413.000 US-Dollar in die Höhe trieben.
Es begann mit dem Nachlass von Lev Stratievsky, einem russischen Gangster, der starb, während er auf seinen Prozess wartete, weil er an Geldwäsche für ukrainische Drogengeschäfte beteiligt war. Das Anwesen verkaufte das Anwesen am 8. Juni 2007 für 3.720.000 US-Dollar an ein Unternehmen von Jeffrey Duerwachter, damals 39, aus Wilmette.
Duerwachter übergab das Anwesen sofort für 4.133.000 US-Dollar an eine Firma im Besitz von Matthew O'Malley, einem Freund der Familie Daley, der von der City Hall Schnäppchen für den Betrieb der Restaurants Park Grill und Chicago Firehouse und seinem Partner Brian J. O . erhalten hatte »Connell, ein Entwickler aus La Grange.
O’Malley und O’Connell kauften das Gebäude mit einem Darlehen von 3,3 Millionen Dollar von First Chicago Bank & Trust, einem Darlehen von 500.000 Dollar von Joseph Peterchak und Jeanne Picerene und einer Million Dollar Rentengeld von Davis und Vanecko. DV Urban garantierte die Rückzahlung des Bankdarlehens, während O’Malley und O’Connell persönlich die Rückzahlung des Darlehens in Höhe von 1 Mio.
Diese beiden Kredite hatten einen Zinssatz von 18 Prozent und sind seit April 2011 mit insgesamt 2.848.149 US-Dollar unbezahlt, so die jährlichen Prüfungen für die Pensionsfonds. Es scheint keinen Versuch gegeben zu haben, die persönlichen Garantien von O’Malley und O’Connell einzutreiben und Geld für die Rentenpläne zurückzubekommen.
Drei Monate, nachdem O'Malley und O'Connell mit den Darlehen der Pensionskasse in Verzug geraten waren, zwang First Chicago das Darlehen der Bank zwangsweise, was zu einem jahrelangen Gerichtsverfahren führte, das endete, als O'Malley und O'Connell die Immobilie im Februar 2014 für verkauften 4,26 Millionen US-Dollar zur Rückzahlung der säumigen Hypothek.
Der Verkauf erfolgte, als das Rathaus eine weitere Klage gegen das Anwesen einreichte und den Abriss des Gebäudes forderte, wenn die gefährlichen und unsicheren Bedingungen nicht behoben würden.
Die fünf Chicagoer Pensionsfonds erhielten 475.000 US-Dollar aus dem Verkauf – etwa 18 Prozent der Pensionsgelder, die DV Urban in den Deal investierte.
Es ist unklar, was O’Malley und O’Connell mit dem Geld gemacht haben, das sie sich von DV Urban geliehen haben. Sie haben nie irgendwelche Verbesserungen am ehemaligen Defender-Hauptquartier vorgenommen, das heute als Revel Motor Row bekannt ist und private Veranstaltungen veranstaltet.
217 N. Jefferson St.
Ein sechsstöckiges Bürogebäude in der Westschleife
Als das Uhlich Children's Advantage Network auszog, investierten Davis und Vanecko im Juli 2007 2.650.000 US-Dollar an Rentengeldern in das Anwesen und arbeiteten mit Terrapin Properties zusammen, einer Investmentgruppe, die bereits die Hälfte des Gebäudes besaß.
Sie haben so viel geleistet, dass wir sie zu unserem Co-General Partner gemacht haben, sagt Jake Geleerd, der zusammen mit Michael Ezgur Terrapin leitete. Sie waren mit uns gemeinsamer Generalpartner für das gesamte Gebäude.
DV Urban investierte schließlich 4.495.555 US-Dollar in das Gebäude, und die Partnerschaft erhielt mehrere Hypotheken von einer Highland Park-Bank, darunter eine für 11,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2009.
Kompliziert wurde es 2012, als die Pensionskassen Davis verdrängten, was zu einem Gerichtsverfahren führte, das bis diesen Sommer andauerte.
Die Pensionsfonds holten Newport Capital Partners, um DV Urban zu übernehmen, mit der Weisung, alle von Davis und Vanecko getätigten Immobilieninvestitionen zu liquidieren.
Als Newport die Immobilie zum Verkauf anbot, stellte sich heraus, dass die Bank of America ein Darlehen in Höhe von 2,7 Millionen US-Dollar hatte, das zurückgezahlt werden musste.
Schließlich wurde das Gebäude im März 2015 für 14,5 Millionen US-Dollar verkauft. Die Pensionskassen bekamen 4,5 Millionen Dollar.
Das Geld, das die Pensionsfonds erhielten, enthielt 796.000 US-Dollar, um 2.730.094 US-Dollar an Darlehen zu stornieren, die DV Urban an Terrapin gewährt hatte, deren Investoren persönlich die Rückzahlung des Geldes garantierten, dies jedoch nicht taten.
Davis und Vanecko ließen die Kredite im Mai 2008 in Zahlungsverzug geraten. Laut einer Prüfung blieben sie bis 2017 in Zahlungsverzug.
7100 S. Südufer Dr.
Ein Mehrfamilienhaus mit 162 Einheiten
Dieses alte Wohnhaus hatte eine Geschichte von Verstößen gegen das Wohngesetz, als Davis und Vanecko es im Juli 2007 für 11,5 Millionen US-Dollar kauften, darunter 6,5 Millionen US-Dollar an Rentengeldern.
Die Verstöße gegen den Kodex gingen nach dem Kauf weiter, wie Aufzeichnungen zeigen, und das Rathaus verklagte Geldstrafen von 8.000 USD pro Tag, bis die Reparaturen vorgenommen wurden.
Das Gebäude wurde von DV Property Management verwaltet, das von einem anderen Davis-Sohn, Jared Davis, geleitet wurde.
Als die Pensionsfonds DV Urban im Jahr 2012 entleerten, beliefen sich ihre Investitionen in das Anwesen auf über 9 Millionen US-Dollar. Newport Capital verkaufte das Gebäude im März 2015 für 6.750.000 US-Dollar an ein New Yorker Unternehmen.
Die fünf Pensionsfonds verloren ihre gesamte ursprüngliche Investition – plus weitere 173.082 US-Dollar, um ein Darlehen von der Privatbank abzubezahlen.
3508 S. Staat St.
Schaufenster in einer Entwicklung der Chicago Housing Authority
Nachdem Daley das Wohnprojekt Stateway Gardens abgerissen hatte, beauftragte sein CHA-Vorstand und seine Managementfirma The Habitat Company 2001 Allison Davis mit der Sanierung des Anwesens mit Reihenhäusern und Geschäften. Der vom Steuerzahler finanzierte Deal bestand darin, Davis – Daleys Vorsitzender der Plankommission – und seinem Unternehmen 2 Millionen US-Dollar an Entwicklungsgebühren zu zahlen.
Davis und Vanecko kauften die Schaufenster im August 2007 für 4,2 Millionen US-Dollar in einem Deal, der 3,5 Millionen US-Dollar von den Pensionsfonds beinhaltete.
DV Urban vermietete die Ladenfronten, darunter ein Starbucks und Jimmy Johns, hatte jedoch Schwierigkeiten, einige der Geschäfte zu vermieten. Und Starbucks hatte Bedenken hinsichtlich der Gewalt in der Gegend, einen Block vom Polizeipräsidium von Chicago entfernt, verlängerte jedoch schließlich seinen Mietvertrag.
Newport Capital verkaufte die Geschäfte im Dezember 2016 für 2,4 Millionen US-Dollar. Nach der Rückzahlung eines Bankdarlehens erhielten die Pensionsfonds 1,1 Millionen US-Dollar, einen Bruchteil ihrer ursprünglichen Investition.
1411 S. Michigan Avenue.
Ehemaliger Sitz der National Association of Letter Carriers
In der Hoffnung, von der boomenden Entwicklung im South Loop profitieren zu können, beschloss die Gewerkschaft, umzuziehen und ein neues Zuhause in Bronzeville zu bauen, das größtenteils durch den Verkauf des zweistöckigen Gebäudes und der umliegenden Parkplätze an der Michigan Avenue südlich von O'Malleys Chicago Firehouse finanziert werden sollte , ein Restaurant in der Nähe von Daleys Haus.
Im Namen der Gewerkschaft wandte sich Ernest Sawyer, der Bruder des ehemaligen Bürgermeisters Eugene Sawyer, an Davis.
Er war. Davis und Vanecko gaben das höchste Gebot ab, ein Deal, der von zwei Anwälten der Anwaltskanzlei Daley & George ausgehandelt wurde: Allan Kelly Ryan IV, Ehemann von Vaneckos Cousine Anne Daley, deren Vater die Anwaltskanzlei leitet, und Dennis Aukstik, ehemaliger Bruder-in- Gesetz von William Daley.
Laut Vaneckos Aussage arbeitete die Firma Daley auch an mehreren anderen Pensionsfonds-Deals für DV Urban.
Gemäß dem Vertrag, den Davis und Vanecko im August 2007 unterzeichneten, vereinbarte DV Urban, der Gewerkschaft der Postangestellten 8,5 Millionen US-Dollar für das Anwesen zu zahlen, darunter fast 4,7 Millionen US-Dollar aus den Pensionsfonds.
DV Urban gab der Gewerkschaft ein Vorentwicklungsdarlehen in Höhe von 400.000 US-Dollar, 850.000 US-Dollar und eine Kreditlinie in Höhe von 2,9 Millionen US-Dollar – Geld, das die Gewerkschaft für den Bau ihres neuen Hauptsitzes und den Umzug benötigte.
Im Rahmen des Deals könnte DV Urban zurücktreten, wenn der neu gewählte Stadtrat der zweiten Gemeinde, Robert Fioretti, ihre nicht näher spezifizierten Pläne, die ein Hotel, Eigentumswohnungen oder Apartments beinhalten könnten, nicht in Ordnung bringt.
In einer Aussage sagte Davis, er habe Monate damit verbracht, erfolglos zu versuchen, Fioretti zu erreichen, bevor der Stadtrat sagte, er sei nicht bereit, ihr Projekt zu unterzeichnen.
Der Deal war noch in der Luft, als Vanecko im Juni 2009 aus der DV-Urban-Partnerschaft ausstieg, weil die Pensionskassen-Deals in der Familie des Bürgermeisters für Unruhe sorgten.
Einige Wochen später forderte Jared Davis die Postangestellten auf, neu zu verhandeln. Die Gewerkschaft weigerte sich jedoch und veranlasste ihn, einen Brief zu senden, in dem er den Deal aufhob und sie aufforderte, das Geld der Pensionskassen zurückzugeben.
Die Gewerkschaft lehnte ab. Es verklagte DV Urban wegen Vertragsbruchs, ein Prozess, der sich über Jahre hinzog, während die Pensionsfonds Davis die Kontrolle über DV Urban entrissen und den Immobilienfonds an Newport übergaben.
Während sich DV Urban und die Postangestellten vor Gericht stritten, verkaufte die Gewerkschaft im Oktober 2012 ihre leer stehende Zentrale für 3,1 Millionen US-Dollar an einen Bauträger, der sie im Frühjahr 2015 für 5,6 Millionen US-Dollar weiterverkaufte.
Heute entsteht auf dem Grundstück ein Wohnhaus mit 199 Wohneinheiten, das 40.000 Quadratmeter Gewerbefläche umfasst, die das Rush University Medical Center für 12 Millionen US-Dollar in einem 10-Jahres-Vertrag gemietet hat.
Nach einem fünfjährigen Rechtsstreit endete die Klage der Gewerkschaft gegen DV Urban im September 2014, als die Gewerkschaft und Newport Capital eine außergerichtliche Einigung erzielten. Der Deal brachte nur 41.844 US-Dollar an die Pensionskassen zurück.
Das passiert, wenn man einen Vertrag bricht, sagt Elvin Charity, Anwalt der Gewerkschaft. DV wollte den Preis neu verhandeln. Sie haben nicht versucht, die Zoneneinteilung zu erhalten. Sie wussten nicht, was sie tun wollten. Sie versuchten, das Zonenproblem zu nutzen, um aus dem Geschäft auszusteigen. Ich kann nicht spekulieren, warum sie es getan haben.
3348 S. Pulaski Rd.
Ein baufälliges Lagerhaus auf einem Land, das mit Arsen und Blei vergiftet war
Eine Woche nachdem die Sun-Times berichtet hatte, dass Daleys Neffe und seine Partner vom Rathaus fast 500.000 US-Dollar Miete für das Anwesen in der Pulaski Road gezahlt hatten, kündigte Vanecko im Juni 2009 an, dass er DV Urban verlassen und das Unternehmen weiterführen würde Allison Davis und Jared Davis.
Vanecko sagte, er übergebe seinen 49-Prozent-Anteil an die Familie Davis. Keiner der Beteiligten hat je verraten, wie viel Geld Vanecko dafür bekommen hat.
Vaneckos Entscheidung fiel inmitten von Berichten über Spannungen in der Familie Daley.
Irgendwann tadelte der Bürgermeister den Sohn seiner Schwester öffentlich: Während viele von Ihnen spekuliert haben, dass ich irgendwie von Bobs Geschäftsbeziehung wusste, wusste ich es nicht. Als ich davon erfuhr, habe ich sehr deutlich gemacht, dass dies keine gute Entscheidung war und er die Geschäftsbeziehung sofort beenden sollte. Aber als Erwachsener hat Bob eine andere Entscheidung getroffen, was zu einer sehr schmerzhaften Reihe von Nachrichten führt, die tatsächlich für Spannungen in meiner Familie gesorgt haben.
Die Investition von DV Urban in das Lagerhaus an der Pulaski Road stieg im Herbst 2011 auf 5,2 Millionen US-Dollar, einige Monate bevor die fünf Pensionsfonds die Davises verdrängten.
Newport erhielt drei Angebote für das Grundstück, darunter ein Angebot in Höhe von 5,4 Millionen US-Dollar von einem Joint Venture des kalifornischen Lehrerpensionsfonds und Panattoni Development in Kalifornien. Panattoni engagierte Vaneckos Cousin Patrick Daley Thompson, einen Anwalt, der damals im Metropolitan Water Reclamation District of Greater Chicago tätig war, damit, das Rathaus für eine Vergünstigung der Grundsteuer für die Erschließung des Landes einzusetzen.
Nach Ald. Rick Munoz (22.) stimmte zu, die Steuererleichterung zu unterstützen, Newport verkaufte das Lagerhaus und das umliegende Land im Juli 2014 für 5,4 Millionen US-Dollar an PanCal.
Newport begleichte eine ausstehende Hypothek auf dem Grundstück, während 2,6 Millionen US-Dollar in einen Fonds flossen, um PanCal bei der Sanierung zu helfen.
Die Pensionskassen gaben an, dass sie 1,7 Millionen US-Dollar erhalten haben.
PanCal erklärte sich bereit, Thompson und seiner Anwaltskanzlei 100.000 US-Dollar zu zahlen, um die 10-jährige Steuererleichterung zu erhalten, die die Grundsteuerrechnung um 4,1 Millionen US-Dollar senken könnte.
PanCal riss das Lager ab, entfernte 70 Tonnen vergifteten Bodens und baute auf dem Gelände ein neues, 316.000 Quadratmeter großes Lager, das es im Dezember 2015 für 29,7 Millionen US-Dollar an einen Zweig der Prudential Insurance verkaufte.
3030 N. Broadway und 3012 N. Waterloo Ct.
Standort eines Lebensmittelgeschäfts von Mariano, eines Starbucks, eines Fitnesscenters und einer Bank
Es hätte der größte Deal von Davis und Vanecko werden können, der den Pensionsfonds Millionen einbringen und Verluste aus ihren Fehlinvestitionen ausgleichen würde.
Stattdessen stellte sich heraus, dass es der größte Flop von DV Urban war, als er Geld beim Bau eines gehobenen Lebensmittelgeschäfts in einem der reichsten Viertel Chicagos, nur wenige Blocks vom Lake Michigan entfernt, verlor.
Was heute ein Mariano ist, war der Standort eines Dominicks, der im Juni 2005 niederbrannte. Jon Zitzman von JFJ Development Co. und Michael O'Connor von Dionysus Development kauften das Land für 16 Millionen US-Dollar, mit Plänen zum Bau von 55 Eigentumswohnungen und einem Geschäft, das Dominick hat dem Mietvertrag zugestimmt.
Im Januar 2007 erhielten Zitzman und O’Connor ein Darlehen in Höhe von 15 Millionen US-Dollar von Vail Capital LLC unter der Leitung von Sheldon Red Mandell, dem Vorsitzenden der National Wrecking Company.
Mandell sagt jedoch, dass er nie an einem Geschäft mit diesem Grundstück beteiligt war und bestreitet, Kredite für das Geschäft zu vergeben.
Das Vail Capital-Darlehen wurde im Februar 2008 geändert, als Davis und Vanecko den Deal eingingen. Mit 3 Millionen Dollar aus den Pensionsfonds kauften Davis und Vanecko den Waterloo Court-Teil des Grundstücks, der Teil der Sicherheit für das Darlehen war, das Zitzman und O’Connor von Vail erhalten hatten.
Davis und Vanecko zapften auch Rentengelder an, um 912.930 US-Dollar an ein von Zitzman und O’Connor kontrolliertes Unternehmen zu leihen, das persönlich die Rückzahlung des Darlehens mit einem Zinssatz von 30 Prozent garantierte.
Dieses nie zurückgezahlte Darlehen ist seit März 2009 in Verzug, wie eine Prüfung der Investitionen von DV im Jahr 2017 ergab.
Als Vail dem Verkauf zustimmte, übernahmen Davis und Vanecko das 15-Millionen-Dollar-Darlehen von Zitzman und O’Connor in einem Deal, der von DV-Anwalt Ryan, einem Schwiegersohn von Michael Daley, ausgehandelt wurde.
Vails Darlehen in Höhe von 15 Millionen US-Dollar wurde auf 3 Millionen US-Dollar reduziert und einige Monate später vollständig zurückgezahlt, wie Aufzeichnungen zeigen.
Nachdem Davis und Vanecko das Vail-Darlehen übernommen hatten, erhielten Zitzman und O’Connor eine Hypothek in Höhe von 10 Millionen US-Dollar von der First Bank. DV Urban gab ihnen 7.925.969 US-Dollar an Rentengeldern, um die Eigentumswohnungen und ein Geschäft auf dem Broadway-Grundstück neben dem Waterloo Court-Gelände zu entwickeln, auf dem DV Urban Eigentumswohnungen bauen wollte.
Aber der Broadway-Deal scheiterte im Juni 2009, als Zitzman und O’Connor Insolvenz anmeldeten, als die First Bank sich darauf vorbereitete, das 10-Millionen-Dollar-Darlehen abzuschaffen.
Ein Richter des Insolvenzgerichts erlaubte DV Urban, das Grundstück im Dezember 2010 für 8,5 Millionen US-Dollar zu kaufen.
Der Deal wurde in Thompsons Anwaltskanzlei abgeschlossen. Thompson, jetzt Stadtrat der 11. Gemeinde, ist ein Cousin ersten Grades von Vanecko, der zu diesem Zeitpunkt DV Urban verlassen hatte.
DV erhielt am 31. März 2011 ein Darlehen in Höhe von 6,5 Millionen US-Dollar von einem chinesischen Unternehmen namens Wanxiang America Real Estate Group, das die Grundstücke Broadway und Waterloo als Sicherheit nutzte.
DV Urban hatte laut einem Bericht von Davis an die Pensionskassen bereits 11,4 Millionen US-Dollar an Pensionsgeldern in das Projekt investiert.
Die Pensionskassen feuerten Davis einige Monate später.
Wanxiang kündigte im September 2012 das Darlehen, das die Pensionskassen ihre gesamte Investition hätte kosten können.
Da das Broadway-Projekt in Gefahr war, forderte Newport die Pensionsfonds auf, mehr Geld zu investieren, um die ursprünglichen Investitionen von Davis und Vanecko zu retten. Vier der Pensionskassen lehnten ab. Der Chicago Teachers’ Pension Fund hat zusätzliche 5 Millionen US-Dollar eingebracht, die es Newport ermöglichten, Wanxiang zu bezahlen und das Eigentum zu behalten.
Newport tat sich mit einem Bauträger, der Taxman Corp. of Skokie, zusammen, schloss einen Mietvertrag mit Mariano's ab und erhielt im Februar 2015 einen Baukredit in Höhe von 45,9 Millionen US-Dollar für den Bau eines vierstöckigen Einkaufszentrums mit zwei Parkebenen. Mariano's wurde im folgenden Jahr eröffnet.
Das Einkaufszentrum wurde im Januar 2017 für 81 Millionen US-Dollar an ein Unternehmen aus Ohio verkauft, das in den ersten fünf Monaten seines Besitzes einen Bruttogewinn von 2,5 Millionen US-Dollar erzielte.
Der Verkauf brachte den fünf Pensionsfonds 5,8 Millionen US-Dollar ein, wie Aufzeichnungen zeigen – etwa ein Drittel der 16,9 Millionen US-Dollar, die sie seit 2008 in das Anwesen investiert hatten.
Der Pensionsfonds für Lehrer erhielt zusätzliche 6,7 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf, da er zusätzlich 5 Millionen US-Dollar investierte, um Newport bei der Rettung des Projekts zu helfen.
Mehr Verluste, wenig Aufwand, um verlorenes Geld zurückzubekommen
Neben dem Verlust von 54 Millionen US-Dollar der 68 Millionen US-Dollar, die sie mit Davis und Vanecko investiert hatten, mussten die fünf Pensionsfonds der Stadtarbeiter 1,7 Millionen US-Dollar an Newport und verbundene Parteien zahlen, um die von DV Urban erworbenen Immobilien zu verwalten und zu liquidieren.
Sie verloren auch die Möglichkeit, das Geld auf andere Weise anzulegen, die sich als profitabel erwiesen hätte.
Darüber hinaus mussten sie Anwälte engagieren, um die Klagen zu bekämpfen, die Davis eingereicht hatte, als er und seine Familie 2012 von den Pensionsfonds entlassen wurden. Diese Rechnungen kosteten die Pensionsfonds schließlich 2,6 Millionen US-Dollar.
Nun sagen die Pensionsfonds, dass sie nicht viel tun können, um das verlorene Geld zurückzubekommen – einschließlich der 1,9 Millionen US-Dollar an Entwicklungsgebühren, die Davis und Vanecko für Projekte gesammelt haben, die nie in Gang gekommen sind, wie die Sanierung des ehemaligen Hauptsitz der Briefträgergewerkschaft.
Oder die 9 Millionen US-Dollar an Management- und Entwicklungsgebühren, die die Pensionsfonds Davis und Vanecko zahlten – einschließlich 6 Millionen US-Dollar für die Verwaltung ihrer Geldanlagen.
Oder die Darlehen, die DV Entwicklern gewährte, die versprachen, das Geld zurückzuzahlen, es aber nie taten.
Die Darlehen wurden von den Komplementären DV Urban gewährt, sagt Charles Burbridge, der Jahre nach der Investition des Pensionsfonds 25 Millionen Dollar in Davis und Vanecko Executive Director des Chicago Teachers' Pension Fund wurde. Ich weiß nicht, ob man etwas tun kann, um es wiederherzustellen.
Bezüglich der von DV Urban erhobenen Management- und Entwicklungsgebühren sagt Burbridge: Das ist eine Art Wasser über der Brücke. Das war Teil des Rechtsstreits.
Burbridge sagt, die Pensionsfonds hätten nie daran gedacht, eine forensische Prüfung durchzuführen, um die Investitionen von DV Urban oder die Liquidationsgeschäfte von Newport Capital zu untersuchen, um festzustellen, ob die Pensionsfonds zusätzliches Geld zurückerhalten könnten.
Angesichts des Zeitplans und der Vertragsverhältnisse sei das ungewöhnlich, sagt Burbridge. Einige der von Ihnen vorgestellten Implikationen sind interessant, aber als Investor auf dieser Seite der Vereinbarung ist es nicht üblich, diese Art von Untersuchung bei einer Investition durchzuführen, die nicht erfolgreich war.
Derrick McGavic, geschäftsführender Gesellschafter von Newport Capital Partners, sagt: Die Prozesskosten überwiegen bei weitem, was erstattungsfähig ist.
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