Tastytrade-Gründer sieht Vorteile in der GameStop-Manie
Der Chicagoer Trader Tom Sosnoff sagt, dass sich der Markt gut behauptet hat und neue Investoren dabei Lehren gezogen haben.
Ein Geständnis. Als Tom Sosnoff und Freunde 2011 eine Website für Videos über Finanzstrategien namens Tastytrade mit einem Kirschlogo und Marketing voller kulinarischer Referenzen starteten, zuckte ich die Achseln. Würden sie Trading-Tutorials oder Kochshows machen?
Leute, die sich über den Aktienhandel und seine einschüchternden Verwandten, Optionen, informieren wollten, bekamen das Gimmick. Die stundenlangen täglichen Inhalte von Tastytrade wurden zu beliebten kostenlosen Ressourcen. Es verdiente Geld, indem es Leads an TD Ameritrade und andere Broker verkaufte. Im Jahr 2017 wurde Tastytrade um einen eigenen Broker, Tastyworks, erweitert.
Letzten Monat gab die in London ansässige IG Group Holdings bekannt, dass sie diese Unternehmen für 1 Milliarde US-Dollar aufkaufen würde. So viel zu meinem ersten Anruf bei diesem Startup in Chicago.
Wie auch immer, ich musste mich an Sosnoff wenden, um die Marktturbulenzen über die alltäglichen Anleger zu besprechen, die einige Hedgefonds unter Kontrolle bringen. Die normalen Leute schickten Aktien von GameStop, AMC Entertainment und anderen hässlichen Entlein-Unternehmen in die Höhe. Die Fonds hatten die Aktien leerverkauft, was bedeutete, dass sie darauf setzten, dass die Aktienkurse fallen würden. Höhere Preise würden die Fonds zwingen, ihre Wetten mit Verlust abzudecken.
Chicago-Unternehmen
Sosnoff, Gründer und Co-CEO von Tastytrade, hat sich für die Vorteile von Bildung, Tools und mehr Handelsmöglichkeiten für den durchschnittlichen Anleger eingesetzt. Er war mehr als 20 Jahre lang Market Maker an der Chicago Board Options Exchange. Hat er die Volatilität als ein perverses Ergebnis dessen angesehen, woran er glaubt?
Am Ende werde dies als ein riesiges positives Ereignis in die Geschichte eingehen, sagte er. Dies ist eine transformative Coming-out-Bewegung für den Übergang von passiv zu aktiv, und ich denke, sie wird als eine enorme Dynamik in der Welt des selbstgesteuerten Investierens angesehen.
Die Leute haben den GameStop-Handel auf Reddit geschürt. Die Plattform ist anonym, also anfällig für Manipulationen. Sosnoff sagte, es unterscheide sich nicht von anderen Plänen, wie dem Versuch der Hunt-Brüder vor etwa 40 Jahren, Silber in die Enge zu treiben, nur egalitärer. Er sagte, dass die Märkte GameStop gut handhabten und nur drei Tage brauchten, um sich zu normalisieren.
Es ist sehr schwer, etwas zu manipulieren, wenn es viel mehr Geld gibt, das an Effizienz glaubt, sagte er. Die Integrität des Systems wird bei solchen Ereignissen hin und wieder in Frage gestellt. Es ist die Fähigkeit, sich zu erholen, die uns allen Glauben gibt.
Einige Analysten sagen, GameStop sei für eine Art Internet-Flashmob geeignet. Es war eine weit verbreitete Short-Aktie, die dünn gehandelt wurde, und das Geschäft selbst zerrte an den Erinnerungen an Millennials oder Gen-Zers, die von der Pandemie im Inneren feststeckten. (Ah, erinnerst du dich an deine erste Spielekonsole?) Sosnoff denkt, es wird schwer, die Affäre zu wiederholen.
Ja, stimmte Sosnoff zu, mehr Menschen verloren Geld, als sie profitierten. Aber der Vorteil liegt seiner Meinung nach darin, dass die Leute mitgemacht und gelernt haben. Er sagte, dass die meisten Amerikaner, insbesondere in ihren besten Arbeitsjahren, für immer im Wesentlichen finanzielle Analphabeten seien. Die GameStop-Raserei hat Menschen in einer partizipativen Rolle in die Finanzmärkte gebracht, was für mich ein Game-Changer ist.
Hat er sich darin verfangen? Ja, Sosnoff sagte, er sei bei GameStops Aufwärtsbewegung vernichtet worden, habe es aber zurück geschafft. Ich habe den gesamten Trade in der Abwärtsbewegung gekratzt. Ich schätze, ich bin froh, dass ich ausgeglichen bin, aber es war es nicht wert.
Tastyworks macht nur etwa 2% seines Geschäfts mit Aktien – der Rest entfällt auf Optionen, Futures und Optionen auf Futures. Die Brokerage hatte also einen begrenzten Einfluss auf das Ereignis, abgesehen von der Optionsaktivität.
Sosnoff sagte, Tastyworks habe im Gegensatz zu anderen Brokern keine Handelslimits festgelegt. Er machte die Beschränkungen auf veraltete Regeln der Aufsichtsbehörden und der Börsen verantwortlich. Wir sollten die Abwicklung [von Trades] am selben oder nächsten Tag haben, und all diese Probleme verschwinden. Der aktuelle Abwicklungsstandard beträgt zwei Geschäftstage nach dem Handel.
Ich fragte mich, ob die Episode ihn bereuen ließ, Tastytrade verkauft zu haben, als er es tat. Der Verkauf wurde am 21. Januar angekündigt und soll im Frühjahr dieses Jahres abgeschlossen werden. Könnte sein Milliarden-Dollar-Deal wertvoller gewesen sein, nachdem GameStop den Handel aufgewühlt hat?
Im Nachhinein wünschte ich, ich wäre so gut, sagte er. Sosnoff sagte, es gebe andere Angebote, die mehr wert seien, aber die IG Group verschafft ihm eine globale Reichweite und die Freiheit, alle bei Tastytrade und Tastyworks arbeiten zu lassen. Er hat etwa 160 Angestellte, fast alle in Chicago.
Einige hatten Kapitalbeteiligungen und sind jetzt Millionäre. Im Übrigen sagte Sosnoff, dass er und seine Partner Dutzende Millionen Dollar an Bonuszahlungen und anderen Auszeichnungen für Arbeiter bereitgestellt haben, die ihm beim Aufbau des Betriebs geholfen haben.
Es ist ähnlich wie bei seinem Verkauf der Thinkorswim-Handelsplattform im Jahr 2009 an TD Ameritrade, als er sagte, er habe 20 Millionen US-Dollar an die Mitarbeiter ausgezahlt. Das habe ich, glaube ich, bei keiner anderen Firma gesehen.
Das Teilen des Reichtums ist, um einen Handelsbegriff zu leihen, ein konträrer Schritt. Vielleicht können es andere CEOs versuchen.
Zati: